Pendant des années, les entreprises de logiciels et d'infrastructures se sont appuyées sur les mêmes indicateurs éprouvés pour mesurer leur succès à mesure qu'elles se développaient : croissance du chiffre d'affaires annuel récurrent, "chiffre magique", "règle des 40", etc.

Et si le nouvel environnement macroéconomique, plus difficile, associé à de nouvelles technologies puissantes comme l'IA, signifiait que nous devrions repenser les paramètres auxquels nous nous sommes tous habitués - et encourager les entreprises à réévaluer le bon ensemble de critères de référence pour survivre et prospérer ?

C'est l'une des principales conclusions de notre rapport 2023 OpenCloud, que nous publions aujourd'hui, alors que le secteur des technologies d'entreprise poursuit sa sortie du bois et, espérons-le, donne naissance à des entreprises plus fortes, en meilleure forme et plus légères.

En effet, sur les marchés technologiques, la poussière commence enfin à retomber. Les taux de croissance des grands fournisseurs d'informatique dématérialisée ne sont plus ce qu'ils étaient il y a deux ans, et le marché des introductions en bourse n'a pas encore rebondi. Mais nous voyons le paysage technologique pivoter tranquillement vers un horizon plein de promesses, alors que de plus en plus d'entreprises technologiques reviennent aux fondamentaux, cherchant à équilibrer croissance et rentabilité et à obtenir de nouvelles efficacités grâce à l'IA.

À bien des égards, il s'agit d'un moment décisif pour le secteur, qui modifiera la manière dont les entreprises de logiciels et de technologies sont créées. La mise en œuvre de l'IA, tant du point de vue de la capacité des entreprises à offrir davantage de produits d'IA que de l'exploitation de la technologie pour améliorer l'efficacité des opérations internes, permettra aux entreprises de cloud computing de générer de nouvelles sources de revenus tout en réduisant de manière significative les coûts internes.

Comme nous l'avons écrit dans le rapport de cette année, "avec le retour de la croissance, les entreprises très rentables et à forte croissance reviendront", inaugurant une ère de méga-entreprises de logiciels B2B qui se prépareront à l'introduction en bourse lorsqu'elles atteindront un milliard de dollars de chiffre d'affaires, et non plus seulement 100 millions de dollars (l'ancienne norme). Et au fur et à mesure que ces entreprises évoluent et se développent, la définition même d'une entreprise de logiciels saine changera.

Notre rapport complet sur l'état de l'OpenCloud en 2023 est téléchargeable ici et au bas de cet article, où nous vous présentons quelques-unes de nos principales conclusions.

Les fournisseurs de services d'informatique en nuage investissent en amont de la courbe de l'IA

Les difficultés du marché ont touché toutes les entreprises du secteur des logiciels, qu'elles soient publiques ou privées. Les plus grands fournisseurs de services en nuage du monde - AWS, Microsoft Azure et Google Cloud, qui génèrent collectivement un chiffre d'affaires annuel de 200 milliards de dollars - ne font pas exception à la règle. Ces entreprises ont vu leur croissance ralentir considérablement au cours de l'année écoulée et ont été contraintes de réduire leurs effectifs et d'autres coûts.

Toutefois, il est important de noter que ces entreprises investissent massivement dans de nouvelles activités : il s'agit d'investissements majeurs à long terme dans l'avenir du logiciel, en particulier dans le domaine de l'IA. Nous interprétons cela comme un indicateur avancé de la construction de la demande des clients, véhiculant un sentiment d'optimisme quant à la reprise du marché et à un avenir à forte croissance et à forte rentabilité, rendu possible et nécessaire par l'automatisation.

Redéfinir les indicateurs de santé de l'entreprise Logiciel

En tant qu'investisseurs en technologie d'entreprise axés sur la recherche, nous apprécions beaucoup les mesures et les ratios, mais les hypothèses qui nous ont guidés dans le passé ne sont peut-être plus valables pour la prochaine génération d'informatique dématérialisée. Si les valorisations se sont rapprochées des moyennes historiques à long terme, le profil des entreprises publiques est aujourd'hui loin d'être moyen - à bien des égards, elles sont plus fortes que jamais.

Il est également important de distinguer les valorisations des fondamentaux de l'entreprise. Une entreprise qui génère aujourd'hui un milliard de dollars de chiffre d'affaires n'est peut-être pas aussi bien valorisée qu'elle l'était autrefois, mais le fait d'atteindre ce seuil de chiffre d'affaires reste une réussite monumentale. Nous pensons que ces entreprises seront bien positionnées à l'aube d'une ère caractérisée par une plus grande rentabilité, une plus grande efficacité et, en fin de compte, des valorisations plus élevées à long terme.

En commençant par la première ligne, nous recommandons aux entreprises Logiciel en phase de démarrage et de croissance de se concentrer sur la vélocité du logo. Nous savons qu'au fur et à mesure que les entreprises arrivent à maturité, elles s'appuient sur les revenus de l'expansion pour stimuler la croissance. Cependant, la vélocité du logo permet de s'assurer que la base de clients est suffisamment importante pour alimenter la croissance future, mais aussi d'aligner les ventes sur l'équilibre entre les nouveaux ARR et les ARR d'expansion dès le premier jour.

La voie à suivre pour les licornes privées

Naviguer sur les marchés publics est toujours un défi, mais le climat actuel est particulièrement impitoyable. Dans notre rapport 2022 sur l'état de l'OpenCloud, nous avions prédit des difficultés pour les entreprises privées qui se trouvaient confrontées à une barre très haute pour leur introduction en bourse. Aujourd'hui, il n'y a eu qu'une seule introduction en bourse de Logiciel au cours de l'année écoulée, celle de Klaviyo.

Nous ne sommes pas encore sortis de l'auberge, mais l'écosystème Logiciel dans son ensemble peut permettre à de nombreuses licornes logicielles privées d'entrer en bourse. Paradoxalement, le durcissement de l'environnement macroéconomique a créé une nouvelle catégorie d'entreprises en phase de pré-investissement qui sont plus solides et plus résistantes que celles du passé.

Conclusion

Bien qu'OpenCloud en soit encore à ses débuts, notre équipe est plus optimiste que jamais quant au potentiel des entreprises de cloud computing et de logiciels libres, avec l'IA comme nouveau levier de croissance. Il existe une opportunité significative pour les leaders du logiciel de recalibrer et d'améliorer l'efficacité opérationnelle de leurs entreprises grâce à l'automatisation. La mise en œuvre de l'IA dans les offres aux clients et les processus internes promet non seulement des économies, mais aussi des capacités accrues, ouvrant la voie à des entreprises résilientes et à l'épreuve du temps.

Pour plus d'informations, veuillez consulter notre rapport complet sur l'état de l'OpenCloud en 2023 ci-dessous.