Avec plus de 22 millions de personnes dans sa zone urbaine étendue, Sao Paulo n'est pas seulement la ville la plus peuplée du Brésil, c'est aussi l'un des plus grands centres urbains du monde. Elle est également devenue l'une des plaques tournantes les plus fascinantes du monde pour les talents et l'innovation technologiques, notamment dans le domaine de la technologie financière.

Nous en avons été les témoins directs lors d'un récent voyage dans la région. Dès notre atterrissage à Sao Paulo, nous avons été immergés dans cet écosystème technologique en plein essor. De grandes affiches publicitaires de la société Nomad, une néo-banque, nous ont accueillis à l'aéroport ; entre deux réunions, plus tard au cours de notre voyage, nous avons commandé des plats à emporter via Rappi (livraison de nourriture), qui ont été livrés sur une Mottu (plateforme de location de motos pour les travailleurs indépendants). Nous avons vu des entreprises utiliser leur carte d'avantages sociaux Flash* pour payer le café.

Notre voyage à Mexico City quelques mois plus tôt était tout aussi passionnant - et plutôt axé sur la fintech. Pendant notre séjour, nous sommes passés devant des panneaux publicitaires pour Clara, une plateforme de gestion des dépenses des entreprises, et Houm, une startup qui aide les gens à trouver la maison de leurs rêves. Nous avons découvert que les artistes de rue et les magasins locaux acceptaient les paiements par Clip (point-of-sale). Les gens ont volontiers discuté avec nous des actions qu'ils négociaient sur Flink (une plateforme de courtage en investissement).

Le "pourquoi maintenant" de cette renaissance de la fintech à Sao Paulo, Mexico et dans le reste de l'Amérique latine est clair, et nous pensons qu'il s'agit d'une opportunité importante pour les fondateurs de nouvelles entreprises fintech. La région se trouve à un point d'inflexion incroyable en ce qui concerne l'utilisation, l'adoption et l'innovation technologiques globales. Qu'il s'agisse de donner aux consommateurs et aux entreprises de nouvelles options de financement et de crédit, de favoriser l'adoption du commerce électronique ou de mettre en place une infrastructure cruciale et de rationaliser la logistique opérationnelle, une nouvelle génération d'entreprises technologiques a vu le jour dans la région - des entreprises qui se développent rapidement et sont désireuses de soulager les points sensibles dans les domaines du B2C et du B2C. Nous pensons qu'il y a une valeur importante à créer ici.

Un sol fertile pour l'innovation

Quelle que soit la façon dont vous l'abordez, l'Amérique latine représente une énorme opportunité à saisir pour les entrepreneurs Internet et fintech en particulier - tant en termes de population que de potentiel économique. La région est et compte plus de 600 millions de personnes (le Brésil avec environ 200 millions et le Mexique avec environ 120 millions, respectivement). Le PIB est environ un tiers de celui de la Chine (Banque mondiale 2020), mais il est relativement similaire par habitant et nettement supérieur à celui de l'Inde.

De plus, la démographie de l'Amérique latine est plus jeune que celle de la plupart des économies avancées (l'âge médian dans la région est de 31 ans), ce qui se traduit par un taux élevé de pénétration de l'Internet et du mobile. (Le Brésil a le deuxième plus grand temps passé en ligne par pays dans le monde, 10 heures en moyenne !) Avec cette construction, nous voyons émerger des opportunités significatives pour la numérisation des comportements des consommateurs et des entreprises à travers l'Amérique latine, en particulier après le COVID. La pandémie a fonctionné comme un excellent forçage et accélérateur de l'adoption du numérique.

Néanmoins, la plupart des secteurs technologiques de la région sont assez archaïques, notamment dans le secteur des services financiers. Il existe de grandes inégalités et des désavantages structurels dans toute la région. Plus particulièrement, de larges pans de la population ne sont pas bancarisés et n'ont que peu (ou pas) d'accès aux produits et outils financiers tels que le crédit, tandis que les institutions traditionnelles et les opérateurs historiques n'ont historiquement pas répondu à la majorité. Cependant, récemment, le soutien du gouvernement et une réglementation favorable aux fintechs ont nivelé le terrain de jeu pour les nouveaux acteurs. En 2018, le Mexique a établi un cadre réglementaire pour les startups fintech afin de mieux concurrencer les institutions financières traditionnelles. Le Brésil a autorisé son initiative Open Banking en 2019, et la première phase a été mise en ligne début 2021 ; d'autres nations, comme le Pérou et l'Argentine, suivent le mouvement.

Simultanément, nous sommes enthousiasmés par la vague de talents qui propulse l'innovation, stimulée par les premières réussites comme dLocal, Nubank, Rappi et MercadoLibre. Nous sommes encouragés par le déferlement de brillants entrepreneurs technologiques qui créent des entreprises dans un certain nombre de catégories, mises en évidence ci-dessous, et qui ont le potentiel de révolutionner les services financiers tels que nous les concevons.

Fintech au service des consommateurs : Favoriser l'inclusion financière

Aujourd'hui, il y a un écart considérable entre le comportement et les attentes des consommateurs et le statu quo de la plupart des expériences en contact avec les consommateurs. Pour les fintech, cela est plus apparent que dans la plupart des catégories : alors que la pénétration numérique des consommateurs n'a jamais été aussi élevée, l'innovation financière numérique est toujours en hausse.

Pour mettre en perspective, l'utilisation de l'internet en Amérique latine a bondi à 72 % de la population totale en 2020 - contre 50 % en 2015, principalement grâce aux populations jeunes et connectées. Dans la région, 74% des personnes possèdent désormais un smartphone et la pénétration du numérique est omniprésente, mais l'innovation financière a été lente à suivre : Le secteur du financement des consommateurs en Amérique latine est encore largement dépendant de l'argent liquide. Selon un rapport de 2018 de la Commission nationale des banques et des valeurs mobilières et de l'Institut national des statistiques et de la géographie du Mexique, par exemple, plus de 52 % de la population mexicaine était non bancarisée en 2018. En outre, seulement 31% de la population a accès aux produits de crédit et 30% de la population n'a accès à aucun produit financier. Plus de 86% des paiements sont effectués en espèces. Ceci est principalement dû à des désavantages structurels : Les banques latino-américaines ont généralement satisfait les riches au détriment des autres groupes économiques, ce qui a entraîné un niveau très élevé d'insécurité financière et d'exclusion du système financier dans toute la région.

Cependant, ces désavantages structurels représentent une formidable opportunité pour l'innovation financière et la fourniture de biens et services financiers à une plus grande partie de la population. Qu'il s'agisse de donner aux consommateurs l'accès à des comptes bancaires (comme Neon ou Nubank), à des cartes de crédit (comme Stori ou Vexi), à des moyens de faire fructifier leur patrimoine (comme Flink, Warren ou Fintual) ou à des avantages sociaux obligatoires (comme Flash*), les fintechs orientées vers le consommateur introduisent un tout nouveau sous-ensemble de consommateurs dans le système financier, souvent pour la première fois.

Chez Battery, nous sommes intrigués par, et gravitons autour, des plateformes qui sont ou deviennent le compte "principal" de facto pour les consommateurs, qui génèrent une "part de portefeuille" élevée sur les dépenses, et/ou qui offrent des points d'engagement permanents sur une base quotidienne ou hebdomadaire. Cette catégorie est certainement en avance ; à son tour, nous pensons qu'il existe une opportunité importante pour les innovateurs de créer des produits collants et durables tout en permettant l'accès à des caractéristiques et des services de consommation qui étaient auparavant inaccessibles à une grande partie de la population.

Fintech orientée vers les entreprises : Permettre aux entreprises (de toutes tailles) de fonctionner, de se développer et de s'épanouir

En général, l'écosystème B2B des logiciels financiers et des paiements numériques est encore assez naissant en Amérique latine, comme aux États-Unis il y a 10 ou 15 ans (Bill.com et Coupa* ont tous deux été fondés en 2006). Aujourd'hui, la technologie abordable d'automatisation des comptes créditeurs et débiteurs basée sur le cloud, les paiements numériques et les prêts sont pratiquement inexistants dans la région.

Pour les quelque 29 millions de PME d'Amérique latine , ce problème est particulièrement aigu : Alors que les communications et les paiements intra-entreprises sont effectués et enregistrés à l'aide d'un patchwork d'outils hérités, de fils WhatsApp et de processus manuels, les entreprises sont également tenues par la loi d'enregistrer toutes les transactions dans les systèmes d'enregistrement gouvernementaux. Pour assurer la conformité, les PME doivent s'engager dans de longs processus de tenue manuelle des registres, ou engager des comptables coûteux - ce qui signifie que les grands livres sont fréquemment sujets à des erreurs et des incohérences.

Notre thèse est que cela va radicalement changer au cours des prochaines années, car la transformation numérique s'accélère dans la région. Les stylos-papiers et autres solutions technologiques héritées seront remplacés par des offres SaaS et numériques de nouvelle génération, et les paiements B2B ne feront pas exception. Il est intéressant de noter que ce changement est déjà en train de se produire. Au Brésil, par exemple, un peu plus d'un tiers des PME du pays effectuent 50 à 100 % de leurs transactions commerciales en utilisant des plateformes de paiement numérique et des applications de messagerie. Ce chiffre devrait passer à 72 % d'ici 2025, selon de récents rapports de recherche.

Nous sommes enthousiasmés par une nouvelle génération de produits qui ont émergé pour aider les entreprises à résoudre ces points de douleur traditionnels dans une variété de cas d'utilisation commerciale : Xepelin*, par exemple, offre une suite de paiements B2B pour les petites entreprises, aidant les entreprises à court d'argent à financer leurs factures et à améliorer leurs cycles de fonds de roulement. Clara aide les entreprises à gérer leurs dépenses en leur fournissant des cartes de crédit d'entreprise, tandis que Clip fournit des systèmes POS pour l'acquisition des commerçants.

Les "pics et pelles" de la Fintech : Fournir l'infrastructure nécessaire à l'innovation

À mesure que l'innovation et les startups fintech prennent de l'ampleur en Amérique latine (il y a environ 1 445 startups fintech rien qu'au Brésil, soit une augmentation d'environ 6x depuis 2017), une chose est devenue très claire : la création et le lancement de produits financiers sont extrêmement difficiles - nécessitant beaucoup de temps initial, de capital et de savoir-faire localisé. Les opérateurs historiques ont historiquement mal desservi le marché avec des solutions dépassées (construites sur une architecture héritée rigide), de longs cycles de mise en œuvre et des coûts élevés. Les premières fintechs - telles que Nubank - n'ont pas eu d'autre choix que de construire à partir de zéro, sur leur propre infrastructure, pour garantir une expérience moderne et sans faille aux consommateurs.

À notre tour, nous sommes enthousiasmés par les "pics et pelles" de la fintech : les outils qui permettent aux entreprises de créer des sociétés innovantes en se débarrassant de la charge opérationnelle et des complexités technologiques liées à la création de produits financiers en interne. À l'instar de ce que nous avons vu aux États-Unis avec l'émergence de Plaid (traitement des données bancaires), Marqeta (émission et traitement des cartes), Persona (vérification d'identité et conformité KYC) et Pinwheel (paie), nous assistons en Amérique latine à l'émergence de sociétés d'infrastructure B2B. Il s'agit notamment de Belvo et Datanomik (qui réalisent des API bancaires ouvertes) ; Pismo (core banking et paiements) ; Pomelo (émission de cartes & traitement) ; et idwall (vérification d'identité et conformité KYC), entre autres.

Ces "coups de pioche" offrent une opportunité non seulement aux fintechs - qui souhaitent se lancer rapidement sur le marché et se concentrer sur leurs compétences de base - mais aussi aux non-fintechs, qui pourraient vouloir fournir des services financiers à leurs bases d'utilisateurs existantes (pour débloquer de nouveaux produits et verticaux, augmenter les revenus par utilisation, favoriser la rétention, améliorer les marges, etc).

Il existe un besoin évident pour ces entreprises de "pioches" de condenser des années de construction et de maintenance techniques dans un ensemble d'API - agissant comme une infrastructure clé et un accélérateur pour l'innovation de l'écosystème.

Le temps est venu.

Au cours de l'année écoulée, nos conversations avec des centaines de fondateurs et d'opérateurs ont renforcé et galvanisé notre conviction que le moment est incroyablement excitant pour construire des entreprises fintech dans cette région.

Investir dans la fintech en Amérique latine est un effort continu pour notre équipe et notre entreprise. Si vous construisez une entreprise en accord avec notre thèse (ou si vous pensez qu'il y a quelque chose qui nous a échappé), nous aimerions avoir de vos nouvelles !