Le Covid-19 a bouleversé les habitudes de consommation de plusieurs façons - dont beaucoup ont fait grimper la valeur des entreprises de marché de consommation dans les premiers mois effrayants de la pandémie. Les personnes coincées à la maison ont évité les restaurants en faveur des plats à emporter d'Instacart ou DoorDash, par exemple. Les personnes nerveuses à l'idée d'aller chez le médecin ont peut-être pris un rendez-vous de télésanté sur Teladoc ; les acheteurs réticents à l'idée de se rendre au magasin de meubles du centre commercial ont plutôt acheté des articles de maison sur Etsy ou Wayfair*. Vous voyez le tableau !

Mais maintenant que nous sortons de la pandémie et que nous commençons à revenir à la vie normale, cette image est un peu brouillée. En effet, alors que les gens commencent à revenir en masse vers les restaurants, les hôtels et les cinémas, entre autres, certaines entreprises du marché qui ont prospéré au milieu du Covid-19 sont en difficulté, du moins pour le moment. En fait, comme nous l'écrivons dans notre nouveau rapport "State of Marketplaces-2021", nous avons constaté une bifurcation dans la performance des actions entre les sociétés de marché public optimisées pour la pandémie - nous les appelons les actions "stay at home" - et celles qui bénéficient d'un retour à la normale, que nous appelons les actions "recovery".

Dans le premier panier se trouvent des entreprises comme Netflix (divertissement), Teladoc (santé en ligne), Chegg (apprentissage en ligne) et Robinhood (investissement en ligne), entre autres. Dans le deuxième groupe, on trouve des entreprises qui profitent de la reprise, comme Uber et Lyft (partage de voitures), Eventbrite (planification d'événements en direct et billetterie), et Expedia et Airbnb (voyages). Au cours des 12 derniers mois jusqu'au 18 octobre, par exemple, selon les données de CapIQ, le cours des actions des entreprises de notre indice Battery Marketplace que nous classons comme étant liées aux "expériences" a bondi de 94 %, tandis que les actions des entreprises liées aux voyages ont augmenté de 58 %. À l'inverse, les valeurs "restées à la maison" ont continué à se recalibrer dans la nouvelle réalité : les valeurs de l'indice liées à l'éducation et à la technologie ont chuté de 28 %, tandis que les valeurs de la santé numérique ont perdu 36 %.

Source : CapIQ (au 18 octobre 2021) - Le graphique montre la variation du cours de l'action depuis octobre 20 ; il ne comprend que les entreprises de l'indice BV Marketplace (à l'exclusion des entreprises basées en Chine).

Dans l'ensemble, l'indice du marché Battery a chuté de 11 % au cours de la même période de 12 mois. Une grande partie de ce déclin est également due à une baisse de la valeur des entreprises de marché basées en Chine, qui ont été frappées par les nouvelles réglementations du gouvernement chinois qui ont freiné la croissance.

À long terme, nous restons extrêmement optimistes à l'égard des places de marché de toutes sortes, y compris la santé numérique, l'éducation, la finance, les voyages, l'hôtellerie et le commerce électronique. Nous sommes également ravis d'annoncer que nous avons ajouté 11 nouvelles entreprises publiques et plus de 400 milliards de dollars de valeur à notre Battery Marketplace Index au cours des 12 derniers mois : Airbnb*, Robinhood, Coupang, Coursera, Coinbase*, Poshmark, DoorDash, DiDi, Bumble, Wish et ZipRecruiter.

À notre avis, il n'y a jamais eu de meilleur moment pour être fondateur d'une place de marché. Notre conseil aux entreprises en phase de démarrage, tel qu'énoncé dans notre rapport, est de résoudre un problème spécifique dans une catégorie étroite et de démontrer d'abord une création de valeur claire ; cela signifie qu'il faut itérer rapidement et se concentrer sur l'engagement des clients, les taux de répétition, les scores NPS et les boucles de croissance organique. Voici d'autres conseils :

• Stade précoce : Grandir, grandir, grandir (après avoir trouvé PMF !). Une fois que vous avez réussi à adapter le produit au marché, concentrez-vous sur la croissance et la rentabilité. Un excellent exemple est Uber, qui a suivi ce schéma à ses débuts, passant d'un service exclusif de "voitures noires" à une entreprise massive de transport à la demande qui transforme littéralement l'industrie du transport. Si Uber n'avait pas mis l'accent sur la croissance et la conquête de marchés à ses débuts, en proposant des remises importantes et d'autres promotions pour recruter des clients et des chauffeurs, elle ne serait pas là où elle est aujourd'hui.
• Étape de croissance : Croissance efficace à l'échelle. Lorsque votre entreprise passe à l'étape suivante, il est important de créer des défenses et de construire des fossés pour votre entreprise, ainsi que de donner la priorité à la rentabilité des "unités" ou des "cohortes". Les données financières agrégées ou sommaires peuvent être très trompeuses, et il est important de montrer comment vos utilisateurs se comportent au fil du temps. Après cela, vous pouvez traduire ces cohortes en un profil financier attrayant où les cohortes plus anciennes démontrent une marge et une rentabilité solides.
• Pré-IPO : Créer l'optionalité et démontrer la viabilité à long terme. Pour les entreprises qui ont la chance d'arriver au stade de la pré-IPO, il est important de créer une optionalité et de rendre votre marché encore plus durable et collant. L'une des façons d'y parvenir est d'intégrer des fonctionnalités financières telles que les paiements ou le financement dans votre produit. Cela peut améliorer l'expérience de vos produits, réduire les coûts d'acquisition des clients et générer une plus grande valeur à vie des clients - en plus d'augmenter les marges.

Compte tenu de la pandémie, nous comprenons qu'il s'agit d'une période difficile pour créer et bâtir une entreprise, mais nous sommes convaincus que de nombreuses entreprises formidables verront le jour pendant cette période. Nous ne faisons qu'effleurer la manière dont les places de marché vont changer nos vies, et nous sommes très enthousiastes à l'idée de voir la prochaine génération de plateformes le faire.

Battery Ventures État de la M... par Battery Ventures